商品永續合約附加條款

適用於商品永續合約產品的附加條款

本附加條款中使用的、已在《投資者業務條款》（「條款」）中定義和解釋、但未在本附加條款中定義或解釋的全部首字母大寫術語及引用，在本附加條款中應具有相同含義及解釋。為免生疑問，若某一術語在條款和本附加條款中均有定義，則僅就本附加條款而言，應以本附加條款中的定義為準。

下文所列條款應作為條款的補充，並應與條款一併閱讀。如條款項下規定與本附加條款之間存在任何衝突或不一致，除非另有明確約定，應以本附加條款為準。

交易商品永續合約還存在額外的特定風險，該等風險載於《商品永續合約風險披露》。客戶必須具備承擔與商品永續合約相關的額外特定風險的財務能力、專業程度、經驗、風險承受能力及意願。商品永續合約產品僅可由 HMF 向滿足 HMF 適用的資格、入職（開戶）、投資者分類、適當性、產品批准及知識評估要求（包括 HMF 或適用法律施加的任何類別特定要求）的客戶提供。客戶存在可能損失全部投資的風險。在訂立任何商品永續合約交易之前，客戶應審慎審查其財務狀況、經驗及從事該交易的目標、風險承受能力及其他相關情況，以判斷該等產品是否適合其自身。客戶應視情況諮詢專業顧問（包括法律、稅務、財務及會計顧問）。通過訂立任何商品永續合約交易，客戶同意其承擔其交易的全部風險，且 HMF 及／或其關聯方對其可能遭受的任何損失不承擔責任。

商品永續合約產品面向獲授權使用產品及服務的客戶。其並非面向受任何適用限制約束的客戶。客戶有責任了解並遵守就其訪問（或在適用情況下，代其訪問）產品及服務的各個國家或地區，有關訪問和使用 HMF 所提供產品及服務的任何限制及／或要求。HMF 保留隨時自行決定修改、變更或對客戶訪問和使用產品及／或服務施加額外限制的權利，且無需事先通知。為免生疑問，對商品永續合約產品的訪問可能根據客戶的投資者分類、適當性結果、司法管轄區、經驗、財務狀況、風險承受能力、知識評估結果、營運概況以及 HMF 不時確定的其他標準予以限制或約束。不同類別的客戶可能適用不同的槓桿限額、抵押品要求、保證金方法、部位限額、強制平倉／清算參數及產品訪問權限。
1.    商品永續合約產品

1.1.    商品永續合約產品是一種允許客戶通過 HashKey Exchange 交易參考特定商品、商品期貨合約、商品指數、商品籃子或其他商品掛鉤基準（「標的商品參考」）的永續期貨合約（統稱「商品永續合約」）的產品。商品永續合約僅以 USDT 或適用法律允許且符合 VARA Rulebooks、並由 HMF 不時指定的其他虛擬資產進行結算及／或保證金安排，屬衍生品，並不賦予對相關標的商品參考的任何實物交割權或託管權。

1.2.    商品永續合約為無固定到期日的永續期貨合約。商品永續合約的部位可無限期維持，但須遵守適用的保證金要求、資金費用支付、槓桿及部位限額，以及 HMF 根據條款、《永續期貨附加條款》、本附加條款及規則對部位進行強制平倉／清算、平倉、更新（novate）、轉讓、限制、暫停或終止的權利。

1.3.    商品永續合約是 HMF 提供的永續期貨產品的一個子集。除非本附加條款或適用產品規格中另有明確約定，適用於永續期貨產品的《永續期貨附加條款》全部規定（包括但不限於有關資格、入職（開戶）、投資者分類、適當性、抵押品、保證金、槓桿限額、標記價格、資金費用、強制平倉／清算、清算瀑布（Liquidation Waterfall）、保險基金及自動減倉（Auto-Deleveraging）的規定）均同等適用於商品永續合約。

1.4.    通過使用服務並訂立 HMF 可不時絕對酌情向客戶提供的商品永續合約交易，客戶同意受本附加條款以及條款和《永續期貨附加條款》的約束。客戶確認並同意，對商品永續合約的訪問須受 HMF 不時的資格、入職（開戶）、投資者分類、適當性、產品批准及知識評估要求約束，且在該等要求未獲滿足或不再獲滿足時，HMF 可拒絕、限制、暫停或撤回對商品永續合約的訪問。

1.5.    客戶亦確認並同意，其具備充分的投資知識、財務專業能力及經驗，並有能力承擔交易商品永續合約所產生的增加風險，包括《商品永續合約風險披露》中特別列明的風險以及適用於永續期貨產品的一般風險披露。若客戶對相關風險（包括但不限於與商品永續合約相關的額外特定風險）感到不適，則客戶不應交易商品永續合約。

1.6.    交易或持有商品永續合約部位並不賦予客戶對任何標的商品參考或其任何發行人、指數贊助人、交易所、倉庫、倉儲設施或其他相關第三方的任何法律或實益所有權、所有權、權益或權利主張。特別是，客戶 (a) 不取得對任何商品、倉單或庫存進行或作出實物交割的任何權利；(b) 無權就任何標的商品參考獲得任何權利、認股權證、倉儲收益、便利收益或其他權益，但在有限範圍內（如有）除外，即 HMF 選擇在相關商品永續合約的定價或合約參數中反映該等項目的經濟影響；以及 (c) 無權將任何商品永續合約實物交割、轉換、贖回、替代或兌換為任何標的商品參考或任何其他商品、證券或工具。

1.7.    商品永續合約並非由任何商品交易所、清算所、指數贊助人、倉庫營運方或政府、監管或監督機構發行、贊助、擔保或以其他方式背書。在不影響主管機關根據適用法律可能作出的任何分類的前提下，商品永續合約擬作為參考商品掛鉤基準的衍生品合約予以對待和提供，且除非相關產品文件另有規定，並非旨在構成任何實物商品或倉單的發行、要約或出售。

2.    參考價格、標記價格、期限結構及展期方法

2.1.    每份商品永續合約應參考由 HMF 酌情確定並在該產品的相關產品規格、標記價格方法、展期方法及其他網站披露中披露的價格、期貨合約、指數、基準或公式（「參考價格」）。

2.2.    在不限制前述規定的情況下，商品永續合約的參考價格可來源於以下一項或多項：(a) 相關標的商品參考在一個或多個指定期貨交易所、現貨市場、定價機構或數據源上的價格或報價；(b) 由 HMF 或第三方提供商使用一種或多種標的商品參考的價格構建的合成或專有指數；(c) 考慮市場流動性、買賣價差、波動性、倉儲及融資成本、保險、運輸、季節性、展期慣例及其他持倉成本因素的調整報價；以及 (d) 在發生影響標的商品參考或相關參考市場的市場中斷、數據不可用、暫停或其他異常市場狀況時的後備或應急定價方法。

2.3.    當商品永續合約參考從某一交割月或參考合約展期至另一交割月或參考合約的商品期貨合約、指數或基準時，HMF 可按照其已公布的展期程序或適用方法定期展期該參考。展期可能導致價格階躍、展期缺口、基差變化或其他間斷，從而影響參考價格、標記價格、資金費用、保證金要求、強制平倉／清算價格以及客戶部位的已實現或未實現盈虧。

2.4.    商品期貨價格可能反映倉儲成本、融資成本、保險、便利收益、供求預期及其他持倉成本因素。該等因素可能導致升水（contango）、貼水（backwardation）或其他期限結構效應，並體現在資金費用、展期調整或定價中。在持續升水環境下，多頭部位可能承受持續不利的資金費用或展期影響，即使現貨商品價格未變，亦可能侵蝕價值。在貼水環境下，空頭部位可能面臨類似的不利影響。

2.5.    HMF 可不時根據其內部政策及適用法律，確定、修訂並公布與商品永續合約適用的參考價格、標記價格、資金費率、初始保證金、維持保證金、風險比率閾值、部位限額、展期慣例及其他風險控制與定價參數的計算相關的方法及參數。

2.6.    客戶確認，任何商品永續合約的參考價格及標記價格可能與以下各項出現偏離（可能為重大偏離且持續時間較長）：(a) 相關標的商品參考的現貨價格；(b) 在其他場所交易的相關工具價格，包括實物商品、期貨、期權、交易所交易產品或場外衍生品；或 (c) 旨在跟蹤相同或類似標的商品的其他指數或基準。HMF 不保證任何參考價格或標記價格將準確跟蹤或複製標的商品參考的現貨價格。

3.    交易時間、參考市場及市場中斷

3.1.    商品永續合約可在 HashKey Exchange 以連續或延長交易時段方式進行交易，該等交易安排可能與相關標的商品參考的主要市場、參考交易所或定價場所（「參考市場」）的交易時段、開市時間、節假日、交易暫停及維護窗口不同。

3.2.    客戶確認：(a) 商品永續合約的流動性、價差及波動性可能與參考市場顯著不同，包括在開盤前、盤後、週末期間或交易所維護窗口期間；(b) 當參考市場收市或重新開市時，或當重要新聞或事件發生在參考市場的常規交易時間或維護窗口之外時，可能出現價格缺口、跳空或不連續；以及 (c) 影響參考市場的市場中斷事件、交易熔斷、暫停、限價、熔斷機制、監管行動或其他事件可能影響商品永續合約的定價、流動性或可交易性，並可能導致 HMF 根據條款、《永續期貨附加條款》及本附加條款採取違約管理、強制平倉／清算、調整或暫停等行動。

3.3.    在發生影響標的商品參考的市場中斷時，HMF 可對商品永續合約實施特定參數、控制措施及後備機制，包括但不限於臨時或延長的交易暫停、訂單類型或槓桿的變更、擴大價格帶、收緊部位限額、替代定價輸入、展期調整，或對受影響產品進行提前終止或結算。

4.    商品永續合約的資格、產品訪問及限額

4.1.    在不影響《永續期貨附加條款》中就永續期貨產品所列一般資格及訪問規定的前提下，對商品永續合約的訪問須受 HMF 可不時施加的額外資格、入職（開戶）、投資者分類、適當性、產品批准、知識評估、司法管轄區及其他要求約束。

4.2.    在適用法律允許的範圍內，HMF 可自行決定就特定司法管轄區、客戶類別、營運概況或其他標準限制或禁止訪問商品永續合約。與其他永續期貨產品相比，HMF 可對商品永續合約施加更低的槓桿限額、更高的保證金要求、更嚴格的部位限額、更窄的產品訪問範圍或額外條件。

4.3.    在適用法律允許的情況下，HMF 可隨時且無需事先通知地拒絕接受訂單、取消訂單、限制交易、減少或平倉部位，或暫停或終止對商品永續合約的訪問，如其認為就風險管理、遵守適用法律、有序市場運作、客戶保護、系統完整性、市場中斷或清算瀑布（Liquidation Waterfall）的運作而言屬必要或可取。

5.    資金費用、費用及經濟條款

5.1.    商品永續合約的資金費用應以 USDT 或適用法律允許且符合 VARA Rulebooks、並由 HMF 不時指定的其他虛擬資產進行計算、借記或貸記及結算，並在其他方面按照 HMF 就相關產品不時指定並修訂的資金費用方法及時間表進行。商品永續合約的資金費用方法可考慮（其中包括）商品永續合約價格與參考價格之間的差額、利率差異、展期及基差調整、倉儲及融資成本、保險，以及其他與商品掛鉤衍生品相關的市場輸入因素。

5.2.    HMF 可公布並可不時修訂適用於商品永續合約的費用表，包括 maker-taker 交易費用、資金費用，以及適用於特定產品、客戶類別或交易類型的任何其他收費、返傭或豁免。

5.3.    客戶確認，商品永續合約部位的淨經濟結果將取決於（其中包括）參考價格變動、資金費用、交易費用、滑點、價差、展期及基差調整、流動性狀況、保證金要求，以及清算瀑布（Liquidation Waterfall）與保險基金的運作。
6.    終止、下架及產品撤回

6.1.    除條款及《永續期貨附加條款》規定的任何其他權利外，在適用法律允許的情況下，HMF 可自行決定且對客戶不承擔責任地、在有或無事先通知的情況下，暫停、限制、下架、終止或以其他方式停止提供任何商品永續合約或任何類別的商品永續合約，如其認為有必要或可取，包括基於風險管理、監管發展、流動性不足、市場中斷、標的商品參考變化、產品可行性或內部政策等原因。

6.2.    就與商品永續合約相關的任何暫停、下架、終止或產品撤回，HMF 可根據條款、《永續期貨附加條款》、本附加條款及適用法律，平倉、終止、更新（novate）或以其他方式管理未平倉部位，適用替代結算方法，或採取其認為對保護客戶、市場、HMF 及其關聯方屬必要或適當的其他措施。

6.3.    客戶同意，其不得就 HMF 根據本第 6 條、條款、《永續期貨附加條款》或適用法律就商品永續合約正當採取的任何行動所產生的任何損失要求 HMF 承擔責任。

7.    商品永續合約的附加定義
在本附加條款中，除非上下文另有要求，並除條款及《永續期貨附加條款》中所列定義外：
「商品永續合約」指由 HMF 通過 HashKey Exchange 作為商品永續合約產品的一部分提供、參考一種或多種標的商品參考的永續期貨合約，詳見本附加條款及適用產品規格的進一步描述，且僅以 USDT 或適用法律允許且符合 VARA Rulebooks、並由 HMF 不時指定的其他虛擬資產進行結算及／或保證金安排。
「商品永續合約產品」指 HMF 提供的、允許客戶在 HashKey Exchange 上訂立並維持商品永續合約部位的產品。

「參考市場」就任何標的商品參考而言，指 HMF 不時指定作為該標的商品參考的主要參考市場、用於確定參考價格、標記價格、展期方法及任何市場中斷處理的指定期貨交易所、現貨市場、報價場所或其他市場。
「參考價格」就任何商品永續合約而言，指 HMF 不時根據其公布的適用方法及披露所確定的價格、期貨合約、指數、基準或公式，並用作該商品永續合約的定價、標記價格、資金費用、保證金及／或其他用途的參考。
「商品永續合約風險披露」指 HMF 不時公布的、列明與交易商品永續合約相關額外風險的風險披露文件，可由 HMF 酌情修訂、補充或替換。
「標的商品參考」就任何商品永續合約而言，指用作該商品永續合約定價輸入或參考資產的商品、商品期貨合約、商品指數、商品籃子或其他商品掛鉤基準，或其任何組合，以適用產品規格及披露中的規定為準。
「VARA Rulebooks」指迪拜虛擬資產監管局（Dubai Virtual Assets Regulatory Authority）不時發布的規則手冊、法規、規則、指令、指引、條件及要求。