商品永续合约附加条款

适用于商品永续合约产品的附加条款

本附加条款中使用的、已在《投资者业务条款》（“条款”）中定义和解释、但未在本附加条款中定义或解释的全部首字母大写术语及引用，在本附加条款中应具有相同含义及解释。为免生疑问，若某一术语在条款和本附加条款中均有定义，则仅就本附加条款而言，应以本附加条款中的定义为准。

下文所列条款应作为条款的补充，并应与条款一并阅读。如条款项下规定与本附加条款之间存在任何冲突或不一致，除非另有明确约定，应以本附加条款为准。

交易商品永续合约还存在额外的特定风险，该等风险载于《商品永续合约风险披露》。客户必须具备承担与商品永续合约相关的额外特定风险的财务能力、专业程度、经验、风险承受能力及意愿。商品永续合约产品仅可由 HMF 向满足 HMF 适用的资格、入职（开户）、投资者分类、适当性、产品批准及知识评估要求（包括 HMF 或适用法律施加的任何类别特定要求）的客户提供。客户存在可能损失全部投资的风险。在订立任何商品永续合约交易之前，客户应审慎审查其财务状况、经验及从事该交易的目标、风险承受能力及其他相关情况，以判断该等产品是否适合其自身。客户应视情况咨询专业顾问（包括法律、税务、财务及会计顾问）。通过订立任何商品永续合约交易，客户同意其承担其交易的全部风险，且 HMF 及/或其关联方对其可能遭受的任何损失不承担责任。

商品永续合约产品面向获授权使用产品及服务的客户。其并非面向受任何适用限制约束的客户。客户有责任了解并遵守就其访问（或在适用情况下，代其访问）产品及服务的各个国家或地区，有关访问和使用 HMF 所提供产品及服务的任何限制及/或要求。HMF 保留随时自行决定修改、变更或对客户访问和使用产品及/或服务施加额外限制的权利，且无需事先通知。为免生疑问，对商品永续合约产品的访问可能根据客户的投资者分类、适当性结果、司法管辖区、经验、财务状况、风险承受能力、知识评估结果、运营概况以及 HMF 不时确定的其他标准予以限制或约束。不同类别的客户可能适用不同的杠杆限额、抵押品要求、保证金方法、头寸限额、强制平仓/清算参数及产品访问权限。

1.    商品永续合约产品

1.1.    商品永续合约产品是一种允许客户通过 HashKey Exchange 交易参考特定商品、商品期货合约、商品指数、商品篮子或其他商品挂钩基准（“标的商品参考”）的永续期货合约（统称“商品永续合约”）的产品。商品永续合约仅以 USDT 或适用法律允许且符合 VARA Rulebooks、并由 HMF 不时指定的其他虚拟资产进行结算及/或保证金安排，属衍生品，并不赋予对相关标的商品参考的任何实物交割权或托管权。

1.2.    商品永续合约为无固定到期日的永续期货合约。商品永续合约的头寸可无限期维持，但须遵守适用的保证金要求、资金费用支付、杠杆及头寸限额，以及 HMF 根据条款、《永续期货附加条款》、本附加条款及规则对头寸进行强制平仓/清算、平仓、更新（novate）、转让、限制、暂停或终止的权利。

1.3.    商品永续合约是 HMF 提供的永续期货产品的一个子集。除非本附加条款或适用产品规格中另有明确约定，适用于永续期货产品的《永续期货附加条款》全部规定（包括但不限于有关资格、入职（开户）、投资者分类、适当性、抵押品、保证金、杠杆限额、标记价格、资金费用、强制平仓/清算、清算瀑布（Liquidation Waterfall）、保险基金及自动减仓（Auto-Deleveraging）的规定）均同等适用于商品永续合约。

1.4.    通过使用服务并订立 HMF 可不时绝对酌情向客户提供的商品永续合约交易，客户同意受本附加条款以及条款和《永续期货附加条款》的约束。客户确认并同意，对商品永续合约的访问须受 HMF 不时的资格、入职（开户）、投资者分类、适当性、产品批准及知识评估要求约束，且在该等要求未获满足或不再获满足时，HMF 可拒绝、限制、暂停或撤回对商品永续合约的访问。

1.5.    客户亦确认并同意，其具备充分的投资知识、财务专业能力及经验，并有能力承担交易商品永续合约所产生的增加风险，包括《商品永续合约风险披露》中特别列明的风险以及适用于永续期货产品的一般风险披露。若客户对相关风险（包括但不限于与商品永续合约相关的额外特定风险）感到不适，则客户不应交易商品永续合约。

1.6.    交易或持有商品永续合约头寸并不赋予客户对任何标的商品参考或其任何发行人、指数赞助人、交易所、仓库、仓储设施或其他相关第三方的任何法律或实益所有权、所有权、权益或权利主张。特别是，客户 (a) 不取得对任何商品、仓单或库存进行或作出实物交割的任何权利；(b) 无权就任何标的商品参考获得任何权利、认股权证、仓储收益、便利收益或其他权益，但在有限范围内（如有）除外，即 HMF 选择在相关商品永续合约的定价或合约参数中反映该等项目的经济影响；以及 (c) 无权将任何商品永续合约实物交割、转换、赎回、替代或兑换为任何标的商品参考或任何其他商品、证券或工具。

1.7.    商品永续合约并非由任何商品交易所、清算所、指数赞助人、仓库运营方或政府、监管或监督机构发行、赞助、担保或以其他方式背书。在不影响主管机关根据适用法律可能作出的任何分类的前提下，商品永续合约拟作为参考商品挂钩基准的衍生品合约予以对待和提供，且除非相关产品文件另有规定，并非旨在构成任何实物商品或仓单的发行、要约或出售。

2.    参考价格、标记价格、期限结构及展期方法

2.1.    每份商品永续合约应参考由 HMF 酌情确定并在该产品的相关产品规格、标记价格方法、展期方法及其他网站披露中披露的价格、期货合约、指数、基准或公式（“参考价格”）。

2.2.    在不限制前述规定的情况下，商品永续合约的参考价格可来源于以下一项或多项：(a) 相关标的商品参考在一个或多个指定期货交易所、现货市场、定价机构或数据源上的价格或报价；(b) 由 HMF 或第三方提供商使用一种或多种标的商品参考的价格构建的合成或专有指数；(c) 考虑市场流动性、买卖价差、波动性、仓储及融资成本、保险、运输、季节性、展期惯例及其他持仓成本因素的调整报价；以及 (d) 在发生影响标的商品参考或相关参考市场的市场中断、数据不可用、暂停或其他异常市场状况时的后备或应急定价方法。

2.3.    当商品永续合约参考从某一交割月或参考合约展期至另一交割月或参考合约的商品期货合约、指数或基准时，HMF 可按照其已公布的展期程序或适用方法定期展期该参考。展期可能导致价格阶跃、展期缺口、基差变化或其他间断，从而影响参考价格、标记价格、资金费用、保证金要求、强制平仓/清算价格以及客户头寸的已实现或未实现盈亏。

2.4.    商品期货价格可能反映仓储成本、融资成本、保险、便利收益、供求预期及其他持仓成本因素。该等因素可能导致升水（contango）、贴水（backwardation）或其他期限结构效应，并体现在资金费用、展期调整或定价中。在持续升水环境下，多头头寸可能承受持续不利的资金费用或展期影响，即使现货商品价格未变，亦可能侵蚀价值。在贴水环境下，空头头寸可能面临类似的不利影响。

2.5.    HMF 可不时根据其内部政策及适用法律，确定、修订并公布与商品永续合约适用的参考价格、标记价格、资金费率、初始保证金、维持保证金、风险比率阈值、头寸限额、展期惯例及其他风险控制与定价参数的计算相关的方法及参数。

2.6.    客户确认，任何商品永续合约的参考价格及标记价格可能与以下各项出现偏离（可能为重大偏离且持续时间较长）：(a) 相关标的商品参考的现货价格；(b) 在其他场所交易的相关工具价格，包括实物商品、期货、期权、交易所交易产品或场外衍生品；或 (c) 旨在跟踪相同或类似标的商品的其他指数或基准。HMF 不保证任何参考价格或标记价格将准确跟踪或复制标的商品参考的现货价格。

3.    交易时间、参考市场及市场中断

3.1.    商品永续合约可在 HashKey Exchange 以连续或延长交易时段方式进行交易，该等交易安排可能与相关标的商品参考的主要市场、参考交易所或定价场所（“参考市场”）的交易时段、开市时间、节假日、交易暂停及维护窗口不同。

3.2.    客户确认：(a) 商品永续合约的流动性、价差及波动性可能与参考市场显著不同，包括在开盘前、盘后、周末期间或交易所维护窗口期间；(b) 当参考市场收市或重新开市时，或当重要新闻或事件发生在参考市场的常规交易时间或维护窗口之外时，可能出现价格缺口、跳空或不连续；以及 (c) 影响参考市场的市场中断事件、交易熔断、暂停、限价、熔断机制、监管行动或其他事件可能影响商品永续合约的定价、流动性或可交易性，并可能导致 HMF 根据条款、《永续期货附加条款》及本附加条款采取违约管理、强制平仓/清算、调整或暂停等行动。

3.3.    在发生影响标的商品参考的市场中断时，HMF 可对商品永续合约实施特定参数、控制措施及后备机制，包括但不限于临时或延长的交易暂停、订单类型或杠杆的变更、扩大价格带、收紧头寸限额、替代定价输入、展期调整，或对受影响产品进行提前终止或结算。

4.    商品永续合约的资格、产品访问及限额

4.1.    在不影响《永续期货附加条款》中就永续期货产品所列一般资格及访问规定的前提下，对商品永续合约的访问须受 HMF 可不时施加的额外资格、入职（开户）、投资者分类、适当性、产品批准、知识评估、司法管辖区及其他要求约束。

4.2.    在适用法律允许的范围内，HMF 可自行决定就特定司法管辖区、客户类别、运营概况或其他标准限制或禁止访问商品永续合约。与其他永续期货产品相比，HMF 可对商品永续合约施加更低的杠杆限额、更高的保证金要求、更严格的头寸限额、更窄的产品访问范围或额外条件。

4.3.    在适用法律允许的情况下，HMF 可随时且无需事先通知地拒绝接受订单、取消订单、限制交易、减少或平仓头寸，或暂停或终止对商品永续合约的访问，如其认为就风险管理、遵守适用法律、有序市场运作、客户保护、系统完整性、市场中断或清算瀑布（Liquidation Waterfall）的运作而言属必要或可取。

5.    资金费用、费用及经济条款

5.1.    商品永续合约的资金费用应以 USDT 或适用法律允许且符合 VARA Rulebooks、并由 HMF 不时指定的其他虚拟资产进行计算、借记或贷记及结算，并在其他方面按照 HMF 就相关产品不时指定并修订的资金费用方法及时间表进行。商品永续合约的资金费用方法可考虑（其中包括）商品永续合约价格与参考价格之间的差额、利率差异、展期及基差调整、仓储及融资成本、保险，以及其他与商品挂钩衍生品相关的市场输入因素。

5.2.    HMF 可公布并可不时修订适用于商品永续合约的费用表，包括 maker-taker 交易费用、资金费用，以及适用于特定产品、客户类别或交易类型的任何其他收费、返佣或豁免。

5.3.    客户确认，商品永续合约头寸的净经济结果将取决于（其中包括）参考价格变动、资金费用、交易费用、滑点、价差、展期及基差调整、流动性状况、保证金要求，以及清算瀑布（Liquidation Waterfall）与保险基金的运作。
6.    终止、下架及产品撤回

6.1.    除条款及《永续期货附加条款》规定的任何其他权利外，在适用法律允许的情况下，HMF 可自行决定且对客户不承担责任地、在有或无事先通知的情况下，暂停、限制、下架、终止或以其他方式停止提供任何商品永续合约或任何类别的商品永续合约，如其认为有必要或可取，包括基于风险管理、监管发展、流动性不足、市场中断、标的商品参考变化、产品可行性或内部政策等原因。

6.2.    就与商品永续合约相关的任何暂停、下架、终止或产品撤回，HMF 可根据条款、《永续期货附加条款》、本附加条款及适用法律，平仓、终止、更新（novate）或以其他方式管理未平仓头寸，适用替代结算方法，或采取其认为对保护客户、市场、HMF 及其关联方属必要或适当的其他措施。

6.3.    客户同意，其不得就 HMF 根据本第 6 条、条款、《永续期货附加条款》或适用法律就商品永续合约正当采取的任何行动所产生的任何损失要求 HMF 承担责任。

7.    商品永续合约的附加定义
在本附加条款中，除非上下文另有要求，并除条款及《永续期货附加条款》中所列定义外：
“商品永续合约”指由 HMF 通过 HashKey Exchange 作为商品永续合约产品的一部分提供、参考一种或多种标的商品参考的永续期货合约，详见本附加条款及适用产品规格的进一步描述，且仅以 USDT 或适用法律允许且符合 VARA Rulebooks、并由 HMF 不时指定的其他虚拟资产进行结算及/或保证金安排。
“商品永续合约产品”指 HMF 提供的、允许客户在 HashKey Exchange 上订立并维持商品永续合约头寸的产品。

“参考市场”就任何标的商品参考而言，指 HMF 不时指定作为该标的商品参考的主要参考市场、用于确定参考价格、标记价格、展期方法及任何市场中断处理的指定期货交易所、现货市场、报价场所或其他市场。
“参考价格”就任何商品永续合约而言，指 HMF 不时根据其公布的适用方法及披露所确定的价格、期货合约、指数、基准或公式，并用作该商品永续合约的定价、标记价格、资金费用、保证金及/或其他用途的参考。
“商品永续合约风险披露”指 HMF 不时公布的、列明与交易商品永续合约相关额外风险的风险披露文件，可由 HMF 酌情修订、补充或替换。
“标的商品参考”就任何商品永续合约而言，指用作该商品永续合约定价输入或参考资产的商品、商品期货合约、商品指数、商品篮子或其他商品挂钩基准，或其任何组合，以适用产品规格及披露中的规定为准。
“VARA Rulebooks”指迪拜虚拟资产监管局（Dubai Virtual Assets Regulatory Authority）不时发布的规则手册、法规、规则、指令、指引、条件及要求。